十強(qiáng)家電企業(yè)主要覆蓋空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)，還有豆?jié){機(jī)、油煙機(jī)、燒水壺、微波爐等廚電，也有掃地機(jī)器人等。粵港澳大灣區(qū)4家企業(yè)進(jìn)入十強(qiáng)，長三角也有4家，還有青島和北京各1家。

　　

　　10月14日上午，家電三強(qiáng)走勢(shì)不一。截至午盤，格力電器在發(fā)布股份回購公告后，上漲2.84%，美的集團(tuán)和海爾智家小幅下跌。

　　

　　

　　這是胡潤研究院首次發(fā)布該榜單，調(diào)研范圍僅包括中國大陸民營企業(yè)。該榜單上市公司市值按照9月30日的收盤價(jià)計(jì)算，非上市公司估值參考已公開的、最新一輪融資估值，或參考同類上市公司估值。本次榜單范圍是自主品牌家電企業(yè)，但不包括小米等消費(fèi)電子企業(yè)。由于TCL已經(jīng)將品牌家電等終端業(yè)務(wù)剝離，因此也不在榜單上。

　　

　　胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤表示：“隨著家電行業(yè)邁入‘智能制造’時(shí)代，頭部企業(yè)美的和格力的市值這5年都漲了3倍。”中國家電行業(yè)已經(jīng)是成熟行業(yè)，前三名美的、格力和海爾智家的價(jià)值總和占十強(qiáng)價(jià)值總和的80%。美的不僅僅是中國最值錢的家電企業(yè)，也已經(jīng)成為全球最值錢的家電企業(yè)。從上市公司的角度，這個(gè)行業(yè)也是比較少見的，前十名中除了格蘭仕其他9家都是上市公司。

　　

　　同時(shí)，5G、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)給家電行業(yè)帶來巨大發(fā)展前景。線上渠道對(duì)家電行業(yè)的影響日益擴(kuò)大，這個(gè)規(guī)模近9000億的中國家電市場，線上銷售占比達(dá)四成，且這個(gè)比例在增長；天貓、京東現(xiàn)在是家電行業(yè)的渠道龍頭，不再是十幾年前的國美、蘇寧。線上溝通方式最近也受到“直播”影響，比較有代表性的是董明珠的“直播帶貨”。

　　

　　近年來，國內(nèi)家電企業(yè)紛紛謀求多元化和轉(zhuǎn)型，甚至撕掉“家電企業(yè)”標(biāo)簽。以榜單三強(qiáng)為例，美的集團(tuán)早已提出要轉(zhuǎn)型為科技集團(tuán)，最近又開始實(shí)施“全面數(shù)字化、全面智能化”戰(zhàn)略，并希望通過“全面數(shù)字化、全面智能化”落地，3年內(nèi)讓美的成為一個(gè)科技型公司。過去5年，美的集團(tuán)研發(fā)投入接近400億元，在包括中國在內(nèi)的11個(gè)國家設(shè)有28個(gè)研究中心，逐步形成“4+2+N”全球化研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。

　　

　　格力電器的定位也不再是一家空調(diào)或家電企業(yè)，而是要打造成一家多元化、科技型的全球工業(yè)集團(tuán)，旗下除擁有格力、TOSOT、晶弘三大品牌外，產(chǎn)業(yè)也覆蓋了暖通空調(diào)、生活電器、高端裝備、通信設(shè)備等四大領(lǐng)域，即以家用空調(diào)、商用空調(diào)、冷凍冷藏設(shè)備、核電空調(diào)、軌道交通空調(diào)、光伏空調(diào)等為主的暖通空調(diào)領(lǐng)域；以智能裝備、數(shù)控機(jī)床、精密模具、機(jī)器人、精密鑄造等為主的高端裝備領(lǐng)域；以廚房電器、健康家電、環(huán)境家電、洗衣機(jī)、冰箱等為主的生活電器領(lǐng)域；以物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、手機(jī)、芯片、大數(shù)據(jù)等為主的通信設(shè)備領(lǐng)域。

　　

　　海爾智家從公司名稱的變更中可見一斑，公司主要從事冰箱/冷柜、洗衣機(jī)、空調(diào)、熱水器、廚電、小家電等智能家電產(chǎn)品與智慧家庭場景解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，還通過豐富的產(chǎn)品、品牌、方案組合，創(chuàng)造全場景智能生活體驗(yàn)。

　　

　　已經(jīng)不在榜單中的傳統(tǒng)家電企業(yè)TCL，已于2018年完成轉(zhuǎn)身，剝離消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，將華星光電半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)作為核心主業(yè)，并在今年收購中環(huán)股份，涉足光伏新能源產(chǎn)業(yè)。

　　

　　

　　安信證券表示，前期受疫情影響，各個(gè)地產(chǎn)企業(yè)關(guān)注年內(nèi)銷售回款，資金優(yōu)先支持新開工項(xiàng)目，導(dǎo)致竣工有所延期，但目前竣工端正逐步改善、交付節(jié)奏恢復(fù)正常，未來廚電和空調(diào)需求也會(huì)逐步兌現(xiàn)。值得一提的是，廚電需求與新房的關(guān)聯(lián)度更高，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，7-8月，廚電行業(yè)需求明顯改善，前期竣工利好顯現(xiàn)。三季度廚電龍頭公司經(jīng)營態(tài)勢(shì)向好，業(yè)績彈性更大，而空調(diào)龍頭公司經(jīng)營態(tài)勢(shì)將逐步改善。

　　

　　華泰證券也認(rèn)為，四季度以國慶假期為起點(diǎn)，線上、線下促銷活動(dòng)較為頻繁，還將有雙11、雙12等重要促銷活動(dòng)，同時(shí)地產(chǎn)銷售有望繼續(xù)改善，對(duì)家電等后周期行業(yè)需求也將有一定的支撐作用。預(yù)計(jì)四季度家電內(nèi)銷表現(xiàn)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，具備線上、線下融合優(yōu)勢(shì)的家電龍頭企業(yè)或能擁有更高的收入及凈利潤增速。

　　

　　在具體投資機(jī)會(huì)上，天風(fēng)證券表示，隨著行業(yè)需求復(fù)蘇，前期承壓的白電板塊業(yè)績恢復(fù)程度有望好于預(yù)期，建議關(guān)注白電龍頭美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器；上半年疫情受益的小家電板塊增速雖略有放緩，但整體業(yè)績?cè)鏊偃詫⑹切袠I(yè)中表現(xiàn)較為亮眼的板塊，建議關(guān)注新寶股份、九陽股份、小熊電器，以及前期基數(shù)低、新產(chǎn)品功能性升級(jí)帶動(dòng)新一輪增長的掃地機(jī)器人相關(guān)企業(yè)科沃斯、石頭科技；廚電零售端需求改善正在逐步落地，各企業(yè)品類拓展邏輯的逐步兌現(xiàn)，建議關(guān)注擁有渠道優(yōu)勢(shì)與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)老板電器；黑電行業(yè)在海外疫情居家辦公等因素的帶動(dòng)下迎來行業(yè)性增長，內(nèi)銷市場逐步恢復(fù)，建議關(guān)注海信視像。